Китай не преживява финансова криза, а бавна финансова ерозия

[Mozo]

В продължение на повече от две десетилетия Китай беше двигателят на глобалния растеж. Между 2000 и 2020 г. китайската икономика нарасна от около 1.2 трилиона долара до над 17 трилиона долара, превръщайки страната във втората най-голяма икономика в света.

Строяха се цели градове, магистрали, пристанища, железопътни линии и индустриални паркове с темпове, невиждани в модерната икономическа история. Но зад този растеж постепенно се натрупваше нещо много по-опасно: огромна кредитна експанзия, която днес започва да се превръща в структурен проблем.

Според анализатори на Absolute Strategy Research реалният дял на проблемните кредити в китайската банкова система вероятно е около 10%, а не официалните 1.5%, които Пекин отчита. Това би означавало приблизително 3 трилиона долара скрит лош дълг. Други икономисти, включително експерти от UBS и академични среди в САЩ, смятат, че реалното число може да е дори между 15% и 20% от всички кредити. При банков сектор с активи за над 60 трилиона долара това означава потенциално между 6 и 10 трилиона долара проблемни експозиции.

Това вече не е цикличен проблем. Това е системен проблем.

Най-тревожното е, че Китай не решава проблема по класически пазарен начин. Вместо масови фалити, преструктуриране на дълга и прочистване на системата, банките са насърчавани да удължават кредитите и да избягват официалното признаване на загубите. Реално огромна част от кредитите просто се "претъркалят" напред във времето.

https://money.bg/macro/kitay-ne-prezhiv ... oziya.html